Valori mobiliare

3x puncte

categorie: Economie

nota: 9.82

nivel: Facultate

Cursul obligatiunii - este pretul de piata al acesteia si se determina dupa formula: C = (P/VN) x 100, unde:C-cursul obligatiunii. Valoarea obtinuta este procentuala si poate fi mai mica, egala sau mai mare decat 100% (cand este egala cu 100% inseamna ca respectiva obligatiunile se vinde la paritate adica la un pret egal cu valoarea ei nominala);

P - pretul obligatiunii (valoarea [...]
DOWNLOAD REFERAT

Preview referat: Valori mobiliare

Cursul obligatiunii - este pretul de piata al acesteia si se determina dupa formula: C = (P/VN) x 100, unde:C-cursul obligatiunii. Valoarea obtinuta este procentuala si poate fi mai mica, egala sau mai mare decat 100% (cand este egala cu 100% inseamna ca respectiva obligatiunile se vinde la paritate adica la un pret egal cu valoarea ei nominala);

P - pretul obligatiunii (valoarea ei de tranzactionare), se exprima, de regula, ca procent din valoarea nominala. (spre exemplu, daca valoarea nominala este 1000 u.m., iar pretul este 87,25%, pretul in unitati monetare este 1000 u.m. 87,25% 872,5 u.m.).Pretul unei obligatiuni se determina ca o valoarea prezenta a tuturor cash-flow-rilor viitoare pe care acest instrument le genereaza;

VN-valoarea nominala. Costul rambursarii (Cr) (prima de rambursare (Pr)). - este determinat de nivelul primei de rambursare. Dreptul la rambursare este garantat cu patrimoniul emitentului. Rambursarea se face cel putin la valoarea nominala. Daca rambursarea se realizeaza la o suma mai mare decat valoarea nominala, emitentul suporta un cost sub forma primei de rambursare: Pr = VRr - PE , unde: Pr (Cr) = prima de rambursare; VRr = valoarea reala la rambursare; PE = pretul de emisiune. Valoarea reala a obligatiunilor este influentata de modalitatile de rambursare a imprumutului intrucat fluxurile generate de rambursare intra in relatia de calcul a valorii reale.

Modalitatile de rambursare sunt: o singura data la scadenta. Cand intregul imprumut este rambursat in ultima zi a duratei de viata;rambursarea prin anuitati constante. Adica restituirea in fiecare an a unei sume constante, reprezentand rambursarea si dobanda aferenta. restituirea in rate anuale egale. In vederea calcularii valorii reale a obligatiunilor este necesar a se cunoaste rata anuala de rambursat. Ra = VN/T, unde: Ra - rata anuala de rambursat; T - numarul de ani pe care este contractat imprumutul;

Orice investitor isi va insoti decizia de investire in obligatiuni numai dupa calcule prealabile care sa evidentieze eficienta plasamentului prin analiza comparativa cu diferite alte oportunitati de investire.

In acest caz el va analiza randamentul plasamentului.
Randamentul plasamentului in obligatiuni este apreciat sub diferite aspecte: Din punct de vedere al investitorului, in functie de conditiile de imprumut se poate calcula urmatorul indicator:
a) venitul nominal (randamentul cuponului) este determinat ca raport procentual intre venitul anual de dobanda (Cp) si valoarea nominala a imprumutului (VN).

Aed = C/VN x 100, unde:
C-cuponul obligatiunii;
VN-valoarea nominala. Din punct de vedere al investitorului care ia decizia vanzarii obligatiunii inainte de scadenta daca piata ofera un pret care sa il satisfaca.Motivul pentru care doua obligatiuni cu aceeasi maturitate reactioneaza diferit la variatii de rata a dobanzii il reprezinta duratele diferite. Pentru obligatiunile cu cupon zero, durata este egala cu maturitatea, ceea ce inseamna ca are cea mai mare durata posibila si cea mai mare fluctuatie de pret.
DOWNLOAD REFERAT
« mai multe referate din Economie

CAUTA REFERAT


TRIMITE REFERAT CERE REFERAT
Referatele si lucrarile oferite de E-referate.ro au scop educativ si orientativ pentru cercetare academica.