Structura optima a portofoliului de actiuni

DOWNLOAD REFERAT

Preview referat: Structura optima a portofoliului de actiuni

Ne propunem sa alcatuim un portofoliu de actiuni optim avind la dispozitie un set de valori mobiliare existente pe piata de capital romaneasca. In paralel dorim sa obtinem informatii asupra oportunitatii investitiei pe aceasta piata.
Setul de valori mobiliare este format din actiuni ale unui numar de 10 societati, alese aleator, ce se tranzactioneaza pe piata extrabursiera, RASDAQ.

Am considerat ca societatile ce se tranzactioneaza pe piata extrabursiera sint mai reprezentative in ansamblul pietei de capital, datorita numarului mare de societati ce se tranzactioneaza, facilitat de conditiile mai putin restrictive impuse la patrunderea pe aceasta piata comparativ cu Bursa de valori.
Rata de rentabilitate de 19,33 % a portofoliului studiat poate fi considerata ca fiind buna comparativ cu rata dobinzii la depozitele bancare pe o perioada de un an, care, acum, se situeaza in jurul valorii de 50%.

Trebuie sa tinem cont, insa, ca ponderea cea mai insemnata in realizarea nivelului rentabilitatii a avut-o dividendul, si aici trebuie precizat ca perioada aleasa a jucat un rol important, stiut fiind faptul ca la sfirsitul primului trimestru al fiecarui an se remunereaza capitalul investit. Altfel, rentabilitatea portofoliului calculata fara a tine cont de dividend este de 2%, comparativ cu cea de 19,33% obtinuta dupa acordarea dividendului.

Cunoasterea coeficientului beta are mare importanta, fiind, practic, cel mai important parametru al titlurilor pentru gestiunea (eficienta) a portofoliului. Cea mai frecventa utilizare a coeficientului beta se intilneste in reactia de fiecare zi a oricarui gestionar de titluri, in functie de evolutia pietei bursiere. Daca se estimeaza o crestere a indicelui general al pietei, atunci gestionarul va achizitiona si va creste ponderea titlurilor cu volatilitate mare si foarte mare pentru ca acestea vor inregistra cresteri de rentabilitate superioare cresterii rentabilitatii generale a pietei. « mai multe referate din Finante-banci