Analiza efectului de levier financiar

1x punct

categorie: Finante-banci

nota: 9.85

nivel: Facultate

Analiza efectului de levier se utilizeaza in cadrul dimensionarii participarii fiecarei surse de finantare angajate in procesul de exploatare (surse proprii, surse imprumutate sau atrase). Scopul analizei efectului de levier este de a fundamenta decizia de sporire sau reducere a indatorarii la nivelul entitatii.
Efectul de levier financiar intervine in legatura cu atragerea unui capital ext[...]
DOWNLOAD REFERAT

Preview referat: Analiza efectului de levier financiar

Analiza efectului de levier se utilizeaza in cadrul dimensionarii participarii fiecarei surse de finantare angajate in procesul de exploatare (surse proprii, surse imprumutate sau atrase). Scopul analizei efectului de levier este de a fundamenta decizia de sporire sau reducere a indatorarii la nivelul entitatii.
Efectul de levier financiar intervine in legatura cu atragerea unui capital extern, pentru care costul utilizarii este exprimat prin dobanda platita, de exemplu credite bancare, imprumuturi obligatare sau finantare prin leasing. Fiecare dintre aceste optiuni decizionale in finantarea afacerii isi aduce un aport la determinarea ratei medii a dobanzii anuale platite, factor semnificat de influenta a efectului de levier financiar.

Printre alti factori relevanti, pot fi enumerati:
-rata de rentabilitate economica, determinata la randul sau de nivelul profitului obtinut din activitatea de exploatare si valoarea activelor controlate;
-rata de impunere a profitului impozabil, stabilita de autoritatile guvernamentale in acord cu politicile fiscale si macroeconomice;
-structura financiara a entitatii, reflectata prin raportul intre capitalurile atrase prin indatorare de la creditori financiari si capitalurile proprii.

In masura in care entitatea a recurs la indatorare ca forma de finantare, aceasta suporta cheltuieli financiare corespunzatoare costurilor resurselor atrase prin indatorare. Recunoasterea in situatiile financiare a cheltuielilor financiare privind dobanzile antreneaza un efect de levier financiar, care reflecta incidenta pozitiva sau negativa a deciziei de finantare prin indatorare, asupra rentabilitatii capitalurilor proprii ale entitatii si asupra riscurilor financiare sau operationale care planeaza asupra afacerii. Analiza efectului de levier financiar permite o apreciere adecvata a structurii financiare pe care o raporteaza entitatea, respectiv a proportiei capitaluri proprii-capitaluri imprumutate, implicit a impactului acesteia asupra rentabilitatii financiare.

In mod concret, atunci cand rezultatul activitatii de exploatare permite determinarea unei rate de rentabilitate economica superioara ratei generale a dobanzii, se constata un avantaj al finantarii externe prin indatorare, intrucat entitatea profita de un efect de levier pozitiv care consolideaza rata de rentabilitate financiara. Dimpotriva, atunci cand rezultatul din activitatea de exploatare este negativ (pierdere) sau rata de rentabilitate economica este inferioara ratei generale a dobanzii, se constata o ineficienta a gestionarii resurselor financiare atrase prin indatorare. Intr-un asemenea context, este recomandabil ca entitatea sa se finanteze prin capitaluri proprii, pe considerentul ca efectul de levier financiar este negativ si diminueaza rata de rentabilitate financiara, afectand averea actionarilor.
DOWNLOAD REFERAT
« mai multe referate din Finante-banci

CAUTA REFERAT

TRIMITE REFERAT CERE REFERAT
Referatele si lucrarile oferite de E-referate.ro au scop educativ si orientativ pentru cercetare academica.
Confidentialitatea ta este importanta pentru noi

E-referate.ro utilizeaza fisiere de tip cookie pentru a personaliza si imbunatati experienta ta pe Website-ul nostru. Te informam ca ne-am actualizat termenii si conditiile de utilizare pentru a integra cele mai recente modificari privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal. Inainte de a continua navigarea pe Website-ul nostru te rugam sa aloci timpul necesar pentru a citi si intelege continutul Politicii de Cookie. Prin continuarea navigarii pe Website-ul nostru confirmi acceptarea utilizarii fisierelor de tip cookie conform Politicii de Cookie. Nu uita totusi ca poti modifica in orice moment setarile acestor fisiere cookie urmarind instructiunile din Politica de Cookie.


Politica de Cookie
Am inteles